Deep Value Chronicles on NORTHM.CO (NORTHM.CO)

公司的名字 North Media A/S

主要经营地 丹麦 Søborg

详细的生意模式 Last Mile 传单/本地报纸分发 + 数字服务（租房平台、优惠平台、数字门禁）

护城河 本地分发网络、现金、可扩展平台

估值水平 EV/EBITDA 约 1.1x；FCF/EV 约 14.4%

EV/Market Cap 0.14x

网络观点 中性偏便宜：2025 业绩符合预期，分红恢复，2026 指引改善

AI的观点 官方年报更新显示：2025 营收 DKK 1,296m、EBITDA 124.6m、拟派息 DKK 1.25/股，2026 EBITDA 指引 133-175m。这类票的看点不是“伟大生意”，而是净现金 + 低 EV + 数字业务止损见效。安全垫不错。 (环球新闻稿)

作者简介 Substack 作者；X：@dismissedeurope；YB 档案：非专业、非顶级、无 13F；总回报 -3.2%（3 笔）