Inelastic Models on MAPS (MAPS)

公司的名字 WM Technology, Inc.

主要经营地 美国 California 州 Irvine

详细的生意模式 Weedmaps 为大麻零售商/品牌提供 marketplace、广告、电商与合规/店铺软件，收入以订阅和广告为主。 (Weedmaps)

护城河 品牌与行业流量入口仍有价值，但护城河正在被 Google Maps、行业整合和创始人双层股权结构侵蚀。

估值水平 FCF/EV≈16.9%（EV/EBITDA≈3.7x）

EV/Market Cap 1.57x

网络观点 原文非常典型的 cigar-butt：现金几乎覆盖股价、经营业务按极低倍数交易，创始人过去还出过 $1.70 的私有化价；但作者也明确提醒 dual-class 控制与价值实现路径问题。 (inelasticmodels.substack.com)

AI的观点 数学上它很便宜，我承认这一点；但这不是“高质量便宜”，而是“治理差、行业下行、市场不信”的便宜。并且截至 2026-03-06，公司 FY2025/Q4 结果还没正式发布，只是预告将在 3 月 12 日披露；所以现在更像等待验证的深 value，而不是可放心重仓的 compounder。 (Weedmaps)

作者简介 个人作者；YB 标注非职业投资者、非顶级作者。