Mispriced Assets on ALMU (ALMU)

公司的名字 Aeluma, Inc.

主要经营地 美国加州 Goleta

详细的生意模式 做 III-V on silicon 光电子/半导体平台，面向数据中心、移动 SWIR、国防等应用。 (Aeluma, Inc.)

护城河 若未来成功放量，壁垒会是工艺平台与 foundry 兼容；但现阶段商业护城河远未成型。 (Prati Management)

估值水平 EV/Sales≈59.4x（仍亏损）

EV/Market Cap ≈0.89x

网络观点 Mispriced Assets 的空头重点不是故事本身，而是商业化证据太弱：收入大多来自政府研发，商业收入极小，股本稀释快，insider 持续卖出，认为市场在把概念当基本面。 (Mispriced Assets)

AI的观点 ⚠️ 我觉得空方抓住的关键是商业化、稀释和 insider 行为，而不是“办公室面积小”这种表象。对基本面投资者我同样偏谨慎；但若去做空，也要防范题材股在新闻流和流动性上的剧烈反抽。 (Mispriced Assets)

作者简介 覆盖股票、加密与宏观、偏寻找高确信度错价机会的个人研究作者。 (Mispriced Assets)