Unemployed Value Degen on TTSH (TTSH)

公司的名字 Tile Shop Holdings, Inc.

主要经营地 美国 Minnesota 州 Plymouth

详细的生意模式 专业瓷砖零售商，靠 showroom、设计服务、私有品牌和安装辅料销售驱动收入。

护城河 体验式门店、服务和产品 sourcing 有一定差异化；但赛道分散且高度受住房翻修周期影响。

估值水平 EV/EBITDA 4.7x；但租赁负债重、FCF 为负

EV/Market Cap 2.00x

网络观点 超小盘多头 thesis：利率下行 + 婴儿潮“就地养老” renovation 会推高需求；退市节省成本、管理层持股高、恢复到历史估值可有大幅空间。

AI的观点 ⚠️ 官方 Q3 2025 结果显示毛利率降到 62.9%，而公司选择退市是为了每年节省约 240 万美元上市成本；所以文章里“debt-free”的说法若只指无金融借款还勉强成立，但经济上它仍背着很重的租赁负担。便宜有表象，底层仍是周期零售。 (GlobeNewswire)

作者简介 专业投资者❌；顶级作者❌；13F❌；1个月0.6%；1年32.5%；总回报15.6% (126 trades)