Petty Cash on FAR.TO (FAR.TO)

公司的名字 Foraco International SA

主要经营地 法国 Marseille（业务遍及北美、南美、亚太、EMEA）

详细的生意模式 全球矿业与水井钻探承包商，收入来自勘探、开发、生产钻探，以及水井/环境/地工钻探服务。

护城河 全球化 fleet、极端环境执行能力、Tier 1 矿企关系、在水井与矿业双赛道的运营经验；但本质仍是周期性服务商。

估值水平 EV/EBITDA 13.1x（TTM）；原文口径约 5.2x fwd

EV/Market Cap 1.31x

网络观点 作者认为：Q4 收入与 EBITDA 基本符合预期，真正亮点在南美 95% 的高增与创纪录 backlog；2026 年是“利用率抬升+去杠杆+执行兑现”的故事，但 H1 仍受新合同 mobilization 成本拖累。

AI的观点 ⚠️ 官方材料确认 backlog 达 4.044 亿美元、且约 90% 来自 Tier 1 客户，说明订单质量和景气都不错；但这类公司最终能不能赚到钱，取决于 2026 年利用率、单机日费和 ramp cost 消化，而不是只看 backlog 数字。更像周期执行股，不像高质量复利股。 (Foraco International)

作者简介 专业投资者❌；顶级作者❌；13F❌；1个月3.3%；1年1.3%；总回报22.5% (32 trades)