The Magnolia Group on Old Market Capital (OMCC)

观点/Thesis 13F持仓 13.0m / 2,515,902 / 2.1%

主要经营地 美国 Nebraska 州 Omaha；核心经营资产在 Ohio

生意模式 现在本质上是持有 Amplex 控股权益的 holding company，Amplex 在 Ohio 做 broadband / fiber / fixed wireless / VOIP / video；上市平台则承担资本配置与折价承接。

护城河 主要壁垒在 Amplex：本地网络、fiber passings、农村宽带区域位置、低成本 USDA/RUS 资金；OMCC 本身更像特殊情况载体。

估值水平 更适合看 SOTP / P/B；按 2025/9 equity 与当前股价粗算 P/B≈0.65x。OTC 后 EV 指标意义有限。 (美国证券交易委员会)

EV/Market Cap N/A（holding + OTC，SOTP 更重要）

主要看点/风险 市场看点是“主动从 NASDAQ 退到 OTC 导致机构被动卖出，折价放大”；风险则是流动性、披露级别下降、管理层治理与时间成本。

AI观点 这是很典型的 special situation。官方披露显示，截至 2025/9，OMCC 股东权益约 5378 万美元；而 Amplex 在 2025/3 已有约 1.3 万 broadband 客户、4400 fiber 用户、1.2 万以上 fiber passings。若你接受 OTC 流动性和披露折价，它很有意思；若你重视流动性与治理透明度，就会很难持有。✅（但风险高） (旧市场资本)