Theodosian Capital on WDS (WDS)

公司的名字 Woodside Energy Group Ltd

主要经营地 澳大利亚 Perth；全球 LNG 与油气资产。

详细的生意模式 依靠现有 LNG/油气资产产生现金流，同时通过 Scarborough、Trion、Louisiana LNG 等大型项目延续产量与储量。

护城河 上游资源、LNG 项目执行、全球销售与长期合同能力形成一定壁垒，但本质仍是 commodity producer。

估值水平 EV/EBITDA≈6.2x。

EV/Market Cap 1.31x

网络观点 原文认为 FY25 结果 solid：产量创新高、成本控制不错、股息维持在 payout 区间上沿，市场之所以给高 forward P/E，是因为未来几年有多个大型项目逐步接棒。

AI的观点 官方 FY25 结果显示：2025 年产量 198.8 MMboe 创纪录、自由现金流 19 亿美元、全年股息 112 美分；Scarborough 也已非常接近投产。我的判断是：这是高质量 LNG/油气开发商，但当前更像“项目 pipeline 驱动的合理价能源股”，不是传统便宜烟蒂。 (Woodside)

作者简介 非专业投资者；非顶级作者；无13F披露；近1年回报 29.0%；累计回报 7.4%（59 trades）