Petty Cash on DRT.TO (DRT.TO)

公司的名字 DIRTT Environmental Solutions Ltd.

主要经营地 加拿大 Calgary / 北美

详细的生意模式 做工业化室内装修：预制墙体、门、机电/网络模块，加上 ICE 软件把设计、报价、制造、安装串起来，卖给医疗、教育、办公等场景。

护城河 软件+制造一体化、交付速度、复杂项目经验；但本质仍偏项目制，护城河不算特别深。

估值水平 静态 FCF/EV≈3.2%；按 2026 指引中值看，forward EV/EBITDA≈4.5x 更有参考性

EV/Market Cap 1.20x

网络观点 原文把它看成 经营修复拐点：Q4 收入和 EBITDA 都超预期，毛利率明显恢复，关厂、还可转债、拿到 BDC 额度后，2026 指引隐含较强增长。

AI的观点 这是 小盘 turnaround，不是高质量复利股。若 2026 指引能兑现，赔率不错；但一旦制造执行、渠道恢复或 Falkbuilt 诉讼出问题，回撤也会很大。

作者简介 非专业投资者、非顶级作者；历史总回报 22.3%（32 trades）