151 Waste Management FY2025
主要经营地 Houston, Texas
详细的生意模式 北美垃圾收运与填埋场：按合同收取处理费，拥有关键填埋场资产；同时发展回收/可再生天然气等
护城河 稀缺牌照与填埋场容量（准入壁垒极高）+路线密度带来成本优势；定价权强、现金流稳定
估值水平 FCF/EV 1.9%；TEV/EBITDA 14.80；P/E 35.00
EV/Market Cap 1.25x
网络观点 ✅财报：强调其填埋场容量与内部消化率，FCF增长强劲；并提到大型并购/项目。🌟看点：价格提升与资本效率。
AI的观点 ✅高护城河“类公用事业”复利股。⚠️估值不便宜时回报主要来自稳健增长+回购/分红；并购整合与监管/环保成本是风险。🔎看：价格提升幅度、填埋场利用率、RNG项目回报与资本开支强度。
原文发布时间 2026-02-12
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